Tahvil Piyasasında Temerrüt Belirsizliği
Borçlanma araçları, yatırımcı portföylerinde istikrar unsuru kabul edilse dahi, ihraç eden kurumun ödeme kapasitesindeki değişimler ciddi bir kayıp riski barındırır. Kupon ödemelerinin aksaması veya anapara geri dönüşünün gecikmesi, düzenli nakit akışı planlayan bireylerin hesaplarını altüst eder.
Risk Azaltma Yöntemleri
Beklenmedik mali aksaklıkları yönetmek adına izlenebilecek yöntemler şunlardır:
- Derecelendirme kuruluşlarının raporlarını periyodik biçimde inceleyerek ihraççı kurumun güncel mali sağlığını kontrol altında tutmak.
- Tek bir kurumun borç senedine odaklanmak yerine, farklı sektörlerden oluşan sepetler oluşturarak riski dağıtmak.
- Vade yapısını çeşitlendirerek faiz dalgalanmalarının portföy üzerindeki olumsuz etkisini minimize etmek.
İkinci El Piyasada Likidite Faktörü
İhtiyaç duyulması halinde, vade bitiminden önce elden çıkarılmak istenen senetler için derinliği olan bir piyasa bulmak gerekir.
Düşük hacimli senetlerde satış yapmak, nominal değerin altına inen fiyatlarla karşılaşma ihtimalini artırır. Bu yüzden, likidite durumu güçlü olan kamu veya büyük ölçekli özel sektör tahvillerine yönelmek, nakde erişim sürecini kolaylaştırır. Menkul kıymet seçiminde duyusal kararlardan ziyade matematiksel veriler ışığında ilerlemek, uzun vadeli birikimlerin korunması açısından tek geçerli yoldur.
